能源成本推涨、战争摧毁产能、咽喉要道封锁导致的化工贸易流向重构。

作为全球油气资源核心区域和重要化工品生产基地，波斯湾地区的动荡将沿着“原油-石脑油-烯烃/芳烃-下游化工品”的产业链条逐级传导，最终重塑全球化工品的供需格局与定价逻辑。

我们认为，本次冲突将沿着三条主线影响化工板块。对应着“短期脉冲-中期分化-长期重构”的三大逻辑框架。