3 月 11 日，券商伯恩斯坦表示，稳定币发行商 Circle（CRCL）股价仍有上涨空间，给予「跑赢大盘」评级及 190 美元目标价，较当前约 120 美元水平仍有约 60% 的上行空间。此前该股在财报超预期后数周内已上涨逾 100%。


分析师 Gautam Chhugani 指出，稳定币增长正逐渐与加密市场周期脱钩。尽管 Bitcoin 及整体加密市场仍低于历史高点，但 USD Coin 供应量已回升至接近 780 亿美元的历史高位，而美元稳定币整体市值也维持在约 2700 亿美元水平。


报告称，稳定币交易活动正显著增长：经调整后的稳定币交易量同比增长超过 90%，交易速度上升，表明其使用场景已逐渐从加密交易扩展至支付领域。


在支付端，稳定币正逐步嵌入传统卡组织网络。Visa 已支持 130 多张稳定币关联银行卡，覆盖 50 个国家，年化结算规模约 46 亿美元。此外，Circle 正在扩展其跨境结算基础设施 Circle Payments Network，目前已有约 55 家机构接入，年化交易规模约 57 亿美元。


伯恩斯坦还指出，未来另一潜在增长主题是「代理金融」（Agentic Finance）。随着自主软件代理在互联网中进行交易，稳定币可能成为机器之间微支付的天然结算轨道，例如 API 调用或自动化服务付费。为支持这一方向，Circle 正开发高吞吐量支付区块链 Arc。